Queda da conta de luz derruba índice de outubro e melhora projeções para 2025
A projeção do mercado financeiro para a inflação deste ano recuou para 4,46%, segundo o boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (17). A estimativa, que estava em 4,55%, volta a ficar dentro do intervalo da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), cujo limite superior é 4,5%.
O ajuste nas expectativas ocorre após o IPCA de outubro registrar alta de 0,09% — o menor resultado para o mês desde 1998. A queda na conta de luz foi determinante para o comportamento do índice, que havia avançado 0,48% em setembro. No acumulado de 12 meses, a inflação está em 4,68%, primeira leitura abaixo de 5% depois de oito meses.
Para os anos seguintes, o Focus manteve o cenário: 4,2% em 2026, 3,8% em 2027 e 3,5% em 2028.
Juros seguem pressionados
Apesar do alívio no IPCA, o Banco Central mantém a taxa Selic em 15% ao ano. O patamar foi preservado pela terceira vez consecutiva no início do mês, diante da combinação de inflação ainda acima da meta e desaceleração da economia. O Copom voltou a destacar incertezas no cenário internacional, especialmente nos Estados Unidos, e não descartou futura alta de juros “caso julgue apropriado”.
As projeções do mercado indicam Selic estável em 15% ao final de 2025. Para 2026, a taxa cairia para 12,25% ao ano. A expectativa é de novos recuos para 10,5% em 2027 e 10% em 2028.
Crescimento do PIB e câmbio
O mercado manteve a previsão de alta de 2,16% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. Para 2026, o crescimento estimado é de 1,78%, seguido por 1,88% em 2027 e 2% em 2028. O desempenho recente reforça a perspectiva de ritmo mais moderado. A economia cresceu 0,4% no segundo trimestre deste ano, impulsionada pelos serviços e pela indústria. Em 2024, o PIB fechou com expansão de 3,4%, o maior avanço desde 2021.
A previsão do dólar para o fim de 2025 segue em R$ 5,40. Para 2026, o Focus projeta cotação de R$ 5,50. A moeda tem oscilado com o ambiente externo volátil e com revisões no ritmo de política monetária nos Estados Unidos.
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